催化剂_聚氨酯催化剂_聚氨酯催化剂信息网 新闻中心 烯烃类:甲醇冲高回落,化工弱势下行(20230615)

烯烃类:甲醇冲高回落,化工弱势下行(20230615)

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烯烃类:甲醇冲高回落,化工弱势下行(20230615)

内容摘要

甲醇:主力合约大幅回落

今日动煤回落,双焦暴跌,成本支撑走弱,甲醇期货大幅下调。港口方面,伊朗开工高涨,港口到货集中,库存呈现累积。短期来看,南方雨水增多,地产需求羸弱,虽煤炭供应偏紧,且鲁北下游需求有增,但部分传统下游淡季需求下,预计甲醇偏弱震荡。

操作策略:2600-2900区间操作,切忌追高

风险因素:内地市场心态偏弱

 

  LLDPE:塑料期货窄幅回落

农膜需求传统淡季,企业累积订单不足。原油价格持续高位,塑料企业亏损持续加重,国产塑料库存高位,虽疫情有所好转,下游需求短期未见好转,资源消化较慢,企业积极去库为主,虽成本支撑,下游维持刚需采购,国产聚乙烯市场价格有下跌的预期。

操作策略:建议观望

风险因素:原油价格大幅波动

 

PP:PP期货小幅回落

周初两油库存累积,出厂价格部分下调,PP期货震荡走低,终端需求持续低迷,场内悲观气氛浓厚。成本面依旧高位支撑,炼厂利润情况不容乐观,需求面虽有修复预期,但利润空间修复仍需时间。预计短期内PP价格跟随原油成本端窄幅震荡。

操作策略:建议观望

风险因素:原油价格波动

 

 PVC:PVC期货延续颓势

在疫情反复及经济和需求恢复不及预期的大背景下,PVC走出旺季不旺的行情。原油和电石价格推涨下,PVC价格出现短暂反弹,由于下游需求放缓,PVC延续颓势。随着夏季天气转热,PVC需求预期改善乏力,预计近期偏弱震荡。

操作策略:适当布置空单

风险因素:关注下游需求


一、  行情观点

品种

观点

 

 

 

 

 

 

 

甲醇

逻辑

1.    供应:国内甲醇整体开工小幅走高,国内甲醇开工76.74%,较节前同期上涨1.57%,较去年同期上涨4.97%。随着部分装置重启恢复,西北地区甲醇开工走高;西南地区甲醇开工走高。海外甲醇开工调整不大,周均开工75.45%,环比增加3.79%,伊朗部分装置重启,美国同样提升开工。

2.    需求:本周甲醇传统下游开工表现尚可,二甲醚小幅走高,MTBE开工企稳,甲醛和醋酸小幅回落。具体来看,甲醛开工率下降0.36%至28.50%;二甲醚开工率上涨0.28%至25.09%;醋酸开工率下降1.92%至71.51%;MTBE开工率维持47.44%。新兴下游中,烯烃开工率大幅回升7%至79%,开工情况表现良好,预计下周装置总体变化不大,需求基本维持现状。

3.    库存:本周甲醇华东华南港口大幅累积,总库存约为75.58万吨,较上周同期增加7.1万吨;华东库存增加2.7万吨至56.6万吨,华南库存增加4.4万吨至18.98万吨,均处于历史中高位。

4.  逻辑:今日动煤回落,双焦暴跌,成本支撑走弱,甲醇期货大幅下调。港口方面,伊朗开工高涨,港口到货集中,库存呈现累积。短期来看,南方雨水增多,地产需求羸弱,虽煤炭供应偏紧,且鲁北下游需求有增,但部分传统下游淡季需求下,预计甲醇偏弱震荡。

操作策略:2600-2900区间操作,切忌追高

风险因素:外盘甲醇价格坚挺,内地市场心态偏弱

 

 

 

 

 

LLDPE

逻辑

1.    供应:本周国内PE装置检修损失量约7.04吨,较上期损失量减少2.09万吨。

2.    需求:农膜旺季已过,需求偏弱。整体开机率维持10%左右,棚膜仅少量新增订单,地膜进入淡季,企业订单缓慢跟进中,大规模企业开工1-3成,小企业阶段性停机。

3.    库存:两油石化库存在73.5万吨,较上周同期库存增加1万吨,较去年同期高0.5万吨。

4.    逻辑:农膜需求传统淡季,企业累积订单不足。原油价格持续高位,塑料企业亏损持续加重,国产塑料库存高位,虽疫情有所好转,下游需求短期未见好转,资源消化较慢,企业积极去库为主,虽成本支撑,下游维持刚需采购,国产聚乙烯市场价格有下跌的预期。

操作策略:建议观望

风险因素:原油价格大幅波动

品种

观点

 

 

 

 

 

 

PP

逻辑

1.    供应:上周国内聚丙烯检修损失量累计8.14万吨,较上阶段减少0.44万吨,本周计划内检修减少,供应量相对平稳。

2.    需求:本周国内塑编行业平均开工率较上周暂无明显变化,国内塑编平均开工率下降0.39%至42.50%。原料价格僵持高位,继续蚕食行业成本压力仍存。BOPP厂家开工率较上周上涨0.75%至58.62%,下游持续谨慎,预计下周继续维持现状,总体开工率小幅下降。

3.    库存:两油石化库存在73.5万吨,较上周同期库存增加1万吨,较去年同期高0.5万吨。

4.    逻辑:周初两油库存累积,出厂价格部分下调,PP期货震荡走低,终端需求持续低迷,场内悲观气氛浓厚。成本面依旧高位支撑,炼厂利润情况不容乐观,需求面虽有修复预期,但利润空间修复仍需时间。预计短期内PP价格跟随原油成本端窄幅震荡。

操作策略:建议观望

风险因素:原油价格波动

 

 

 

 

 

 

PVC

逻辑

1.    供应:PVC企业开工率有所提升,整体开工约在77.39%左右。后期部分企业仍存检修计划,例如鄂尔多斯、山西榆社、以及中盐内蒙古化工等等。目前从各地开工来看,华北地区企业开工率在77.86%左右,华东地区企业开工负荷在70.45%左右,西南地区企业开工率约在91.5%左右。

2.    需求:房地产下行周期,2月份数据统计中长期贷款减少459亿,端午节假期至今,部分下游制品企业缓慢复工,实盘以商谈为主。接货情况目前来看难有实质利好,关注3季度国内基建和房地产行业情况。

3.    库存:华东华南社会库存在31.05万吨左右,环比下降0.64%。库存仍处于历史当中较高位置。

4.  成本:西北电石出厂价大幅下滑4.51%,周均价为4125元/吨,成本端支撑大幅回落;不排除受疫情、俄乌战争及高运价等多重因素限制生产与销售,作为高耗能高排放企业,电石价格易涨难跌。

5.    逻辑:在疫情反复及经济和需求恢复不及预期的大背景下,PVC走出旺季不旺的行情。原油和电石价格推涨下,PVC价格出现短暂反弹,由于下游需求放缓,PVC延续颓势。随着夏季天气转热,PVC需求预期改善乏力,预计近期偏弱震荡。

操作策略:可逢低试多

风险因素:下游对PVC价格抵触情绪加重

二、  品种数据监测

三、  产业链核心数据跟踪



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